Revisiones de tipos en el resto del mundo  | Resumen semanal 21 de junio

Semana con muchos datos macroeconómicos, donde las reuniones de los diferentes Bancos Centrales han llevado a comportamientos interesantes en las divisas, mientras que las materias primas han continuado el buen comportamiento. A esperas de lo sucedido tras el vencimiento, la bolsa estadounidense continúa un tono alcista, mientras que la europea rebota pero sigue atascada lateralmente después del riesgo en Francia la semana previa.

Datos económicos publicados en la última semana:

Varios Bancos Centrales importantes han hablado con grandes disparidades en las decisiones y proyecciones macroeconómicas. En primer lugar China mantiene tipos en 3,45% por 11º mes consecutivo tras la racha deflacionista que parece mejorar durante los datos de este año. Suiza por lo contrario rebaja 25pp el pasado jueves (hasta 1,25%) con una tasa de inflación anclada en el 1,4%.  Esta decisión ha llevado al franco suizo a retroceder frente al euro tras una buena temporada donde la moneda suiza ha recogido el terreno perdido desde principios de año. Vigilar posibles rebotes en la media de 200 periodos.

En Reino Unido, mantienen tipos, con una tasa de inflación anual en el Reino Unido se ralentizó hasta el objetivo del 2% en mayo de 2024 tras 15 datos consecutivos de caídas desde los máximos en Octubre de 2022 (donde marco su máximo en  11,1%  frente a la tasa europea en 10,6% como podemos ver en el gráfico).  La tasa de inflación subyacente anual se redujo al 3,5%, la más baja desde octubre de 2021, desde el 3,9% de abril. En comparación con abril, el IPC subió un 0,3%. El efecto sobre la divisa continua siendo positiva, que continúa su apreciación frente al euro tras la ruptura del soporte de EUR/GBP en 0,85.

🛢️ Un factor clave a considerar es la evolución del precio del petróleo, que ha regresado a la zona pivote (zona naranja) donde ha encontrado resistencia y formado techos. Mantenerse por encima de los 80$ podría indicar un nuevo momentum alcista a corto plazo. Adicionalmente,  recuperar a la directriz alcista del inicio del año podría ejercer presión sobre los futuros datos de inflación. En caso de retroceso, liderado por los indicadores (MACD < nivel 0) sin respetar las zonas clave, estaremos atentos al nivel de soporte alrededor de los 71$.

¡Resultados empresariales mas relevantes!

🏡 Lennar - El segundo constructor de vivienda más importante en EEUU tuvo un sólido segundo trimestre de 2024, con un aumento del 15% en BPA diluido hasta los 3,45$ y un incremento del 9% en las ganancias netas a 954M€. Los nuevos pedidos crecieron un 19% a 21.293 viviendas, y las entregas subieron un 15%, generando ingresos totales de 8,8M$.  Las ganancias operativas de la construcción de viviendas fueron de 1,34M$, con un margen bruto del 22.6% y un margen neto del 15.1%. Sin embargo, el valor no se lo tomó de manera positiva, que cerró perdiendo toda la subida acumulada en el año y cambiando la visión alcista tras la formación de un doble techo en 172$ aproximadamente.

👚 Accenture -  Reportó resultados financieros sólidos en el tercer trimestre del año fiscal 2024, destacando nuevas contrataciones por $21,1MM$ (aumento del 22%). La compañía logró ventas de IA Generativa por más de $900M$ , acumulando $2MM$ en lo que va del año fiscal. El margen operativo GAAP aumentó a 16.0%, y el BPA ajustado fue de 3,04$ (leve disminución del 2%). Accenture también elevó su dividendo trimestral a 1,29$ por acción, reflejando un incremento del 15%, y actualizó sus previsiones para 2024, anticipando un crecimiento continuo en ingresos y una fuerte generación de flujo de caja libre. Esto llevo al valor a rebotar un 7% tras la fuerte caída de los últimos meses como podemos ver:

De cara a la próxima semana:

La próxima semana estará repleta de datos económicos. Aunque solo algunos tendrán un impacto significativo en el mercado. Entre los más destacados se encuentran el PIB de España, el dato final del PIB de EEUU (Q1) y el PCE de Mayo.

En cuanto a los resultados empresariales, destacan FedEx, Micron Technology y General Mills. Sin embargo, también estaremos pendientes de los resultados de Blackberry (meme-stock) que podría generar volatilidad en el mercado.

Uno de los datos más importantes de la semana será el índice de precios PCE. Los últimos datos de inflación muestran un buen comportamiento hacia el objetivo, pero aún están algo lejos en comparación con otros países. Según las previsiones de diferentes bancos, no se esperan sustos respecto al dato. A pesar de ello, tendremos que vigilar los futuros datos, que se verán influenciados por la apreciación de las materias energéticas en las últimas semanas como hemos visto anteriormente.

Análisis técnico de la semana:  CAC40

Después del riesgo político en Francia y antes de las elecciones del 30 junio, el CAC 40 aguanta un nivel de especial importancia en el medio plazo, las zonas de 7.400 - 7.600 puntos como marcamos en los gráficos semanal y diario debajo. Como apreciamos, mantener dicho nivel implicaría mantener y continuar la tendencia alcista que viene desde los mínimos del 2022 (+35% desde entonces) 

Además, más en el corto plazo, supone encontrarse cerca del 50% Fibo de toda la subida acumulada anterior desde los mínimos de octubre de 2023 junto a un RSI que nos anticipaba un posible rebote con los mínimos de la última semana. Si por el contrario perdiese dichos mínimos nos tendríamos que fijar en los mínimos del año, en zonas de 7.300 puntos (61.8% Fibo) Momento, por tanto, crucial para al principal selectivo del país. Recordemos que las compañías que más pesan a día de hoy en el mismo son LVMH, L´Oreal, Hermes y Total.