Los mercados aprovechan la semana para tomar algo de respiro después de unas cuatro semanas previas muy buenas que les había llevado en algunos de los casos a hacer nuevos máximos desde los mínimos del pasado mes de abril. Nvidia, dólar o materias primas son algunas de las claves que comentamos a continuación.
Datos económicos publicados en la última semana
Durante la última semana, los mercados (salvo Nvidia y la mayor parte de la tecnología) tomaron beneficio en lo que fue también una semana ganadora para el dólar, sobre todo después del jueves con la publicación deel fuerte dato de PMI en EEUU.
Por ello, las materias primas y metales retrocedieron con fuerza tras unas fuertes subidas desde principios de año como es el caso del oro, plata o cobre. En el caso del petróleo, durante la jornada del viernes hacía mínimos del mes, retrocediendo cerca de un 4% desde principios de la semana y cotizando precios (WTI 76 $) no vistos desde el pasado mes de febrero.
Como vemos en el gráfico diario de la referencia del WTI, el técnico no apunta a nada bueno en el corto plazo al haber confirmado la ruptura de la tendencia alcista que venía desde los mínimos del pasado mes de diciembre de 2023.
Desde el punto de vista de la política, el primer ministro Rishi Sunak ha sorprendido con la convocatoria de elecciones para el 4 de julio en Reino Unido. El anuncio repentino en Downing Street en el día de ayer ha causado estupor en sus propias filas, dada la desventaja de 17 puntos del Partido Conservador ante el Partido Laborista (25% a 43% según los últimos sondeos) El primer ministro pretende disolver el Parlamento la próxima semana, con el tiempo justo de apenas un mes de campaña electoral. La libra esterlina (GBP) respondió al anuncio con subidas como podemos ver debajo en el gráfico diario del tipo de cambio EURGBP el cual se mueve sensiblemente cercano al importante nivel de soporte en zonas de 0,85, nivel que ha aguantado durante el último año. Además como marcamos en el gráfico con el RSI indica una sobreventa que probablemente se pueda traducir en un nuevo rebote.
¡Resultados empresariales mas relevantes!
🔐 Palo Alto Networks - Palo Alto Networks se convirtió a principios de año en la primera firma de ciberseguridad que superaba el listón de los 100.000 millones de dólares de valor en bolsa, capitalización aún mantiene a día de hoy y eso a pesar de que la compañía se desplomase un 20% en febrero tras la previa presentación resultados al reducir las estimaciones para este 2024 (ventas entre 7.950 y 8.000 MM $ por debajo de los 8.200 MM $ que había pronosticado hasta ese momento) En los resultados de esta semana, la compañía ha publicado unos ingresos de 2.000 MM $ y 1,32 $ de BPA por encima del consenso de mercado. A pesar de eso, no conseguían contentar al mercado con las estimaciones del siguiente trimestre y por ello las acciones (PANW) se desplomaban más de un 8% en el mercado after hours. Esta compañía y CrowdStrike (CRWD) son las 2 mayores compañías de ciberseguridad en EEUU y las que más han subido en el último mes, más de un 6% y 14% respectivamente.
🏪 Lowe´s y Macy´s - Los resultados de Lowe´s y Macy´s fueron las referencias importantes del consumo norteamericano, las cuales podríamos asemejar a Leroy Merlin y al Corte Inglés aquí en España respectivamente. Lowes es la segunda mayor compañía de bricolaje de EEUU por detrás de The Home Depot. En el caso particular de Macy´s la mejora de guidance de cara a los próximos trimestres, hacía que las acciones de la compañía subieran más de un 5% al cierre de Wall Street. Independientemente de ello, la rentabilidad de ambas compañías a largo plazo (5 años) son muy diferentes, mientras que Lowe´s sube más de un 100%, el centro comercial Macy´s baja un 7% en dicho periodo de tiempo, independientemente de que éste último paga a día de hoy una rentabilidad por dividendo superior al 3% anual. En este sector, lo más importante de cara a la próxima semana son los resultados del gigante Costco.
🚀 NVIDIA - La compañía ha publicado unos beneficios e ingresos por encima de los 6 $ por acción y 26.000 MM $
respectivamente en el último trimestre, por encima de 5,6 $ (BPA) y 24.600 MM $ (ingresos) que esperaba el mercado
(un 461% y 262% más que el mismo periodo de 2023) Un dato importante, los ingresos de centro de datos siguen subiendo fuerte mientras que los procedentes de videojuegos bajan en comparación con el anterior trimestre. La compañía anuncia un split 10:1 que se realizará después del cierre del viernes 7 de junio y un dividendo de 0,01 $ (post-split) a pagar el 28 de junio. Durante la semana escribimos este artículo sobre la compañía antes de la presentación de dichas cuentas.
🏡 Toll Brothers - uno de los principales constructores de viviendas de lujo en EEUU, registró unos buenos resultados en el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2024, con unos ingresos récord por venta de viviendas de 2.650 MM $, lo que supone un aumento interanual del 6%. En particular, los constructores de viviendas en EEUU se encuentran prácticamente en máximos de toda la historia y han triplicado la rentabilidad obtenida por el S&P500 desde los mínimos de la pandemia. Debajo vemos el gráfico comparativo de cuatro de estas compañías (DR Horton, Lennar, NVR y Toll Brothers) donde apreciamos que son varias de ellas las que acumulan revalorizaciones superiores al 300% desde los mínimos del Covid en comparación con cerca del 100% del S&P500.
De cara a la próxima semana
La próxima semana comenzará con los mercados de Reino Unido y EEUU cerrados el lunes 27 de mayo por el Memorial Day mientras que los datos de inflación serán de nuevo la clave económica, preliminares del mes de mayo en España, Alemania y Zona Euro, junto al PCE del mes de abril en EEUU. Todo ello aliñado con el dato de PIB estadounidense el jueves. Destacaríamos los resultados de Solaria en España el lunes y Costco en EEUU entre otros como podemos ver debajo:
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Análisis técnico de la semana: DuPont segregará la compañía en 3 independientes
La parte química e industrial seguirá siendo la más importante de la compañía, mientras que las dos adicionales serán electrónica y gestión del agua, las cuales aportaron cerca de 4.000 y 1.500 MM $ respectivamente a los ingresos de la compañía en 2023. La operación se espera finalizar en los próximos 18-24 meses.
La compañía recordemos venía durante los últimos años de haberse fusionado con el gigante Dow Chemical en 2017 danto lugar al gigante DowDuPont. Como vemos en el gráfico semanal de sus acciones debajo, la compañía está superando los máximos del último año encaminándose hacia los máximos de los dos años anteriores en zonas de casi 87 $ por acción y respetando con mucha holgura la directriz alcista que viene desde los mínimos de 2020, por lo que aparentemente el medio plazo y desde un punto de vista técnico sigue siendo positivo y alcista para la compañía siendo el soporte más cercano y relevante las zonas de 60 $, mínimos de este año.
La rentabilidad por dividendo anual de la compañía roza el 2% a día de hoy.
