A la espera del dato de IPC en EEUU la próxima semana y después del último dato de empleo de Wall Street, las bolsas han retrocedido una media del 4% las bolsas europeas durante el último mes frente al -10% del Nasdaq como vemos en la tabla debajo con las rentabilidades acumuladas del mes y año.
Datos económicos publicados en la última semana
Desde mediados de julio, acumulamos tres semanas consecutivas de caídas en las bolsas y una de indecisión, que ha sido la última que estamos finalizando. Las altas valoraciones de la tecnología, la desaceleración según algunos del consumo y empleo norteamericano y para colmo las subidas de tipos de interés en Japón que desencadenaron una volatilidad adicional para buscar refugio en su divisa después de acumular grandes caídas durante los últimos años han hecho que el mercado comience el mes de agosto con otra tónica a la cual no estábamos acostumbrados.
El desencadenante de las nónimas no agrícolas publicadas el viernes 2 de agosto junto a las fuertes caídas que tuvo el mercado en los siguientes días nos hace pensar que a partir de ahora la macro probablemente importe y pese más que antes como indicamos debajo.
El mercado laboral estadounidense poco a poco se enfría como mostramos en la parte inquierda con los datos de Bloomberg de ingresos, contratos a tiempo parcial, tasa de desempleo y nóminas no agrícolas.
Por todo ello volvemos a recordar los cinco datos macro más importantes de EEUU que se van a publicar durante las próximas semanas.
Además de todo lo comentado, recordemos que la estacionalidad de los meses de agosto y septiembre es más bien negativa en los mercados como vemos debajo. De hecho, el S&P 500 ha caído más de un 2% de media durante los últimos 10 años en el mes de septiembre, por lo que a pesar de las caídas desde principios de mes, seamos consciente de que podemos tener más volatilidad durante las próximas semanas. Es nuestra hipótesis, por lo que creemos debemos de ser todavía conservadores en este entorno de reducida liquidez en el periodo estival.
¿Dónde buscar refugio entonces?
Además de poder cubrir carteras con derivados, se ha demostrado durante la última semana que los bonos, yenes (JPY) o francos suizos (CHF) pueden actuar perfectamente como coberturas en caso de caídas en las bolsas. Además, recordamos que los sectores de utilities, salud o consumo básico son algunos de los que mejor se comportan en momentos complicados de caídas, de hecho es lo que ha venido sucediendo durante el último mes cómo indicamos debajo con el rendimiento mensual de cada uno de los sectores en EEUU:
¡Resultados empresariales mas relevantes!
🏗️ Caterpillar - La compañía reportó una caída de las ventas del 4% interanual en el segundo trimestre a pesar de lograr mayores márgenes de beneficios operativos ajustados y un beneficio por acción récord cercano a los 6 $. 
Las ventas y los ingresos de la empresa se situaron ligeramente por debajo de las expectativas del mercado, pero el sólido flujo de caja libre y un aumento del dividendo del 8% fueron algunos de los aspectos positivos más destacados. En la parte derecha vemos las ventas, beneficio operativo y BPA en el segundo trimestre de 2023 y 2024.
💉 Eli Lilly - La compañía se disparó cerca de un 10% tras presentar resultados del segundo trimestre donde aumentó un 36% sus ingresos y un 68% sus beneficios mejorando las guías para final de este 2024. Las ventas de Mounjaro como vemos debajo subieron más de un 200% en el trimestre en comparación con el mismo periodo de tiempo en 2023 hasta más de 3.000 MM $. La compañía sube cerca de un 45% desde principios de año.
De cara a la próxima semana
Aunque sea festivo en nuestro país el próximo jueves 15 de agosto, como vemos debajo las bolsas principales abren con normalidad. Como vemos en la parte inferior, lo más importante serán los datos de IPP e IPC en EEUU el martes y miércoles respectivamente. Este último dato actualmente se encuentra en el 3% anual (3,3% subyacente) mientras que hay dos decisiones de tipos de interés en Nueva Zelanda y Noruega.
En cuanto a resultados empresariales, la próxima semana destacaríamos los siguientes nombres del sector de materias primas, bancos, consumo y tecnología como son Barrick Gold, Home Depot, Walmart, Alibaba, JD.com, UBS o Cisco entre otros relevantes:
Análisis técnico de la semana | NASDAQ 100
Momento crucial para el NASDAQ 100 en gráfico semanal como indicamos debajo con el mínimo marcado durante la semana previa en zonas de 17.230 puntos. Como remarcamos, coincide con la media móvil simple de 50 semanas (línea de color verde) y por el momento no ha perdido la línea de tendencia alcista que viene desde los mínimos de 2023. Importante el hecho también de que dicho mínimo haya sido más alto que los mínimos previos de enero (16.175 puntos) y abril (17.000 puntos)
