Segunda semana consecutiva de fuertes rebotes en bolsas tras las tres semanas previas comenzando el mes de agosto. El ajuste rotacional está volviendo hacia las grandes compañías (Large caps) y tecnológicas tras conocerse el dato de IPC en EEUU la última semana.
Datos económicos publicados en la última semana
La inflación norteamericana retrocedió una décima hasta el 2,9% y da la sensacion que al mercado cada día le importa un poco menos el dato de precios tras lo que vivimos a principios de mes con el dato de nóminas no agrícolas. Aunque todavía como vemos debajo las inflaciones subyacentes siguen por encima del 3%.
Independientemente de ello, el entorno sigue siendo PRO riesgos con bolsas y sectores de alta beta rebotando fuerte, en contraposición a los sectores más defensivos como Utilities, salud o consumo defensivo que son los que más habían subido a principios de mes. Los resultados empresariales siguen favoreciendo al mercado como hemos visto en la temporada de cuentas del 2T, con un crecimiento medio del BPA del S&P 500 cercano al 10%, por encima de las estimaciones del mercado y unos ingresos que suben cerca del 5%, mayor dato desde el 4T de 2022 como apreciamos debajo según datos de FactSet.
De cara a las próximas semanas, destacamos en la parte derecha las citas más importantes de EEUU ante de la reunión de la FED el 18 de septiembre, destacando el simposio de política monetaria de Jackson Hole organizado por la FED de Kansas que se empezará a celebrar a partir del próximo jueves y en el que Powell dará su discurso el viernes 23 a partir de las 16:00h.
Debajo vemos el ajuste rotacional que comentábamos anteriormente y la rentabilidad semanal de cada uno de los sectores en Wall Street, destacando tecnología, consumo cíclico o financiero frente a inmobiliario, utilities, energia o consumo defensivo.
¡Resultados empresariales mas relevantes!
🏪 Walmart - La compañía, considerada un termómetro del consumo básico de las familias americanas, ha presentado un beneficio por acción (BPA) de 67 centavos, por encima de los 65 centavos estimados. Esto equivale a un beneficio neto trimestral de 4.500 millones de dólares. Por su parte, los ingresos de 169.340 millones de dólares se han situado por encima de los 168.630 millones previstos. Además, las ventas comparables aumentaron un 4,2% en EEUU, lo que ha superado las previsiones del consenso. A la derecha vemos el beneficio operativo del grupo haciendo máximos de los últimos trimestres y subiendo cerca de un 8% en comparación con el mismo trimestre de 2023.
💳 Alibaba - Sin embargo, la historia en Asia es más bien diferente con los resultado de Alibaba y JD.com entre otras durante los últimos días. Los ingresos netos de Alibaba cayeron un 29%. Según la empresa, esta caída se debe principalmente a una disminución en los ingresos operativos y a un aumento en las pérdidas por deterioro de sus inversiones. La empresa ha tenido que lidiar con un consumidor chino más prudente y con una competencia creciente de rivales como JD.com y PDD, propietario de Temu. Debajo vemos la rentabilidad desde principios de año de Walmart (azul) S&P 500 (rosa) Alibaba (verde) y JD (rojo)
De cara a la próxima semana
El evento probablemente más seguido e importante de la siguiente semana será el simposio de Jackson Hole de Banqueros Centrales que empezará el próximo jueves. Por otro lado, conoceremos tipos de interés en China y Suecia, junto a datos de PMI (preliminares de agosto) e inflación (IPC) en la Zona Euro el martes.
En cuanto a resultados empresariales, la próxima semana destacaríamos ante todo las empresas de consumo que presentan en EEUU que son varios como Target, TJX, BJ´s o Lowe´s. En cuanto a tecnología, destacaríamos los de Palo Alto Networks (ciberseguridad) Analog Devices (semiconductores) Snowflake o Zoom entre otros como indicamos debajo:
Análisis técnico de la semana | IBEX 35
Nuestro selectivo ha subido cerca de un 6% desde los mínimos de la pasada semana estableciendo ese mínimo en zonas de 10.295 puntos como último relevante, como apreciamos en el gráfico diario debajo. El índice se encuentra en subida libre para buscar la resistencia en zonas de 11.280 puntos y que coincide con la directriz bajista que trae desde el pasado mes de junio. Remarcamos también el aspecto positivo de querer estar superando la tendencia bajista del RSI de 14 días.
Pero, si visualizamos un poco más el corto plazo (4H) vemos que nos enfrentamos a priori a un techo importante en zonas de 10.900 puntos, mínimos de los últimos dos meses y anterior soporte, rozando el nivel también Fibo 38.2% de la última caída. Superar este nivel debería ser necesario para irse a buscar los máximos del mes pasado y comentados anteriormente.
