Todos preparados para los resultados de NVIDIA | Resumen semanal 16 de febrero

La semana ha sido positiva para los principales índices, pero con datos macroeconómicos que preocupan a los diferentes Bancos Centrales como el IPC e IPP en EEUU que han hecho que la renta fija termine en mínimos de la semana. Independientemente de ello, tecnología sigue tirando del carro antes de los resultados de NVIDIA que presenta sus resultados el próximo miércoles.

Datos económicos publicados en la última semana

La semana ha venido marcada por muchos datos macroeconómicos que han cambiado las perspectivas económicas occidentales, a pesar de una evolución positiva en los principales índices.

Entre los datos económicos más destacados, tenemos que tanto Japón, como Reino Unido han entrado en recesión técnica tras dos trimestres consecutivos de PIB negativo, mientras que Alemania se sitúa como tercera economía mundial.

El dato de IPC estadounidense asustó brevemente al mercado, tras ser algo superior a los esperado. El dato de ventas minoristas apoya la tesis de que el consumidor se enfría tras un dato muy por debajo de lo esperado. Este dato sitúa la tasa interanual en niveles muy bajos, situando su peor desempeño desde mayo de 2020. Dato preocupante en un país donde casi el 70% del crecimiento viene impulsado por el consumo privado.

Estos dos acontecimientos macroeconómicos aumentaron la probabilidad de bajada de tipos tanto el la reunión de Mayo (la probabilidad de bajada tras el dato de IPC se situaba en el 21%, que aumentó hasta 40% tras el dato de ventas minoristas) como en la reunión de Junio (68% tras el dato de IPC, hasta 82% tras el dato de ventas minoristas).

Los bonos han seguido en su aumento de rentabilidad tras marcar un suelo en 3,8% a pesar de no impedir las subidas en la bolsa. Tanto el dato de IPC, como el dato de ventas minoristas, han cambiado la visión de la semana pasada, aumentando la preocupación por parte de los Bancos Centrales.

📈 En la bolsa, la alta tecnología ha vuelto a ser el gran ganador, a pesar de caídas del 3% tanto en Apple como en Microsoft. El impulso por parte del resto de valores  tiene a ir reduciendo levemente la amplitud de mercado. Entre los valores mas destacables:

• Nvidia continua con las subidas, esta vez leves, pero consiguiendo esta semana alrededor de un 2% hasta los 750$, con objetivo aún en los 800$. La capitalización de este valor ha conseguido superar por primera vez la capitalización completa del sector de energía del S&P500. La subida a causa de esto ha puesto en manifiesto, como vemos a continuación la similitud entre el valor respecto a Cisco.
  

• Apple choca con la media de 200 periodos por cuarta vez consecutiva desde inicios de 2024. Las noticias por parte del nuevo producto (Vision Pro) que han apoyado al valor aguantar la directriz alcista se giran en su contra, lo que pone en duda si el valor aguantará los niveles actuales, o si por lo contrario, buscará los últimos mínimos alrededor de 165$.

• Tesla, aunque ya considerado fuera de los 7 magníficos, ha conseguido aguantar los 175$, y rebotar tras unas noticias por parte de Elon Musk de aumentar su participación en la empresa. Adicionalmente, desde una perspectiva técnica, el valor ha formado un HCH invertido, lo que sugiere un rebote dentro de la tendencia bajista iniciada en Julio del año pasado.

La concentración del mercado se sitúa muy cerca de máximos históricos como podemos ver en el siguiente gráfico, situando a las empresas mencionadas anteriormente como 25% del valor del índice del S&P500.

Bitcoin continúa con sus subidas, impulsando al resto de cripto-divisas, con los niveles a vigilar en 53.000$ con techo, y como soporte relevante en los 40.000$. La superación de este nivel, podría como objetivo los valores cercanos a los máximos históricos, lo que equivale una revalorización de entre el 22%-32% desde los niveles actuales.

Plata se apoya en el soporte de 22$ por tercera vez consecutiva, llevando al precio a rebotar con fuerza durante esta semana. Adicionalmente, como podemos ver en el gráfico, el valor ha respetado la tendencia alcista de medio plazo dentro del triángulo formado. Mientras que el Oro cae esta semana (continuando dentro de su movimiento lateral entre 1970$-2090$).

Respecto a los resultados empresariales:

🍷 CocaCola (KO) – Los resultados publicados del último trimestre fueron mixtos. Mientras que los ingresos crecieron un 7% (hasta los 10,849M$) respecto al mismo periodo del año pasado. Los beneficios trimestrales se redujeron un 3%. La empresa cerró el año con un incremento tanto en sus ingresos como sus beneficios un 6% y 12% respectivamente situando el BPA en 2,47$ (+13% respecto a 2022). Entre otros datos relevantes, destaca la propuesta de seguir incrementando el dividendo como lo lleva haciendo desde los último 61 años, y continuar con el crecimiento en la cuota de mercado de bebidas no alcohólicas. Las previsiones esperadas son positivas con un incremento de entre el 2-3% de los ingresos para 2024.

🏠 Airbnb (ABNB) – Los resultados de este último trimestre superaron las expectativas con unos ingresos de 2.200M$ y un beneficio de 1.834M$, equivalente a un crecimiento de casi el 17% y 18% respectivamente. Las previsiones de cara a este primer trimestre también fueron positivas. El valor se tomó de manera negativa los resultados, pero consiguiendo recuperar levemente los 153$ en sus acciones. La superación de este nivel pondría como objetivo la siguiente resistencia en 175$.

✈️ Airbus (AIR) – La empresa ha cerrado el año con un incremento de sus ingresos del 11% (65.446M$) pero con una caída en sus beneficios del 11% hasta los 3.800M$. El flujo de caja libre cae respecto a 2022 un 10%. Adicionalmente, la empresa ha publicado la decisión de un dividendo extraordinario por valor de 1$. A pesar de unos datos mixtos, el fabricante europeo de aviones tuvo un mejor comportamiento comparado con su sector, consiguiendo un incremento del 15% en sus aviones entregados, y un total de 2.094 aviones pedidos, lo que equivale a un incremento del 155% cifra que está muy por encima de los pedidos de 2022.

🚗 Renault (RNO) – El fabricante de coches francés cierra 2023 con unos beneficios de 2.315M€ y unos ingresos totales de más de 52.300M€, lo que equivale un aumento del 13% respecto a 2022. Entre las noticias destacadas hacia los inversores es el aumento del dividendo en mas de un 640% hasta los 1,85€ por acción. Las previsiones de cara a este 2024 son prudentes antes un entorno macroeconómico frágil, junto con una competencia creciente en el sector por parte de China. El valor se tomó de manera positiva estas noticias, poniendo como objetivo romper el rango lateral en el que el valor lleva atascado desde inicios de 2023.

De cara a la próxima semana

La próxima semana, destacarán los siguientes datos económicos:

En cuanto al técnico de índices 

De nuevo el Nikkei 225, principal selectivo del mercado de Japón, ha sido el más fuerte de la semana y uno de los más fuertes alrededor de todo el mundo de la renta variable en el último año. Cierra la semana con una subida cercana al 4% y una revalorización de más del 40% durante el año previo, solamente superado por el Nasdaq 100 entre los grandes, con una subida cercana al 44%.

Con la subida de la última semana marca nuevos máximos de las últimas tres décadas y se encuentra a un solo paso de los máximos históricos tocados por el índice en 1989 cerca de los 40.000 puntos.

Como vemos debajo en el gráfico diario, parece que los niveles alcanzados empiezan a dar vértigo en el corto plazo, tras la superación del triángulo anterior marcado en el gráfico, que ya de por sí era una buena señal. Pero la subida del índice cercana al 10% tras superar dicha figura técnica de continuación, la cual es similar a la obtenida previamente desde inicios del año nos indica que probablemente dentro de no mucho será momento para recoger temporalmente beneficios. Destacamos el soporte importante en zonas de 37.000 puntos (anterior máximo tocado en enero)

Independientemente de esa perspectiva de medio plazo, si nos adentramos en el corto plazo como vemos en el gráfico de 30 minutos debajo, la tendencia alcista semanal ha sido perfecta con una secuencia de máximos y mínimos crecientes y en todo caso por encima de la línea roja (media de 100 periodos). Destacamos en el gráfico el soporte relevante para el corto plazo o trading intradía en el rango 38.275 – 38.375 puntos. Mientras mantenga el futuro dicho soporte, podríamos estar tranquilos en el corto plazo.