Desde inicios de 2021 hasta octubre de 2022, el dólar estadounidense se apreció aproximadamente un 20% en relación al euro, lo que lo convirtió en una de las mejores épocas y mayores subidas del billete verde en un periodo de tiempo tan relativamente corto.
Pero todo esto cambió desde los mínimos del pasado año (cuando el EURUSD cotizaba cerca de los 0,95) desde entonces ha mantenido una tendencia alcista el euro acumulando una subida del 15% desde entonces por las menores expectativas de tipos en EEUU de cara al 2024 como vemos en el gráfico semanal debajo.
Impacto e importancia de la divisa
El valor de una divisa puede cambiar por diferentes motivos. En el caso del dólar, que es la moneda mundial, los efectos son más variados pero en líneas generales y más dentro de la operativa del corto plazo, el estar al tanto del calendario macro siempre es importante a vigilar por su repercusión sobre las distintas monedas. Factores como son el IPC, crecimiento económico, cambios en los tipos de interés, incluso la evolución en el déficit comercial de EEUU, puede provocar variaciones en el valor de tus inversiones.
¿Cómo consultar el calendario en nuestra plataforma?
Dentro del menú de Análisis / Calendario se puede encontrar el mismo, con la posibilidad de filtrarlo por país y periodo temporal.
¿Para qué invertir en divisas?
Puedes invertir en divisas por dos motivos principales: especular o protegerte del riesgo cambiario.
Mientras que la compra o venta de divisas con el fin de obtener una ganancia en el corto plazo puede ser interesante, el mercado de divisas se usa principalmente por los grandes gestores para grandes operaciones de cobertura de sus inversiones en otras divisas.
En el caso de que el valor de una divisa se devalúe, la rentabilidad de tus inversiones en esa divisa también caerá independientemente del movimiento del activo en cuestión. Para poder cubrirte de esas posibles pérdidas, existen diferentes maneras que explicamos a continuación.
¿Cómo invertir en divisas?
- Mercado a plazo (futuros), o también llamado contrato forward. La mejor forma de entenderlo es con el siguiente ejemplo:
Si decides vender tus productos a EEUU e ingresas 1 M $ cuando te paguen dentro de 3 meses. Te encuentras que el tipo de cambio actual (EUR/USD) está en 1.09 dólares, por lo que recibirás 917.431 €. Pero crees que el dólar se va a apreciar frente al euro, cuando llegue la fecha, por lo que podrías perder algo de tus beneficios.
Marcando otro ejemplo más orientado al trading, si por ejemplo inviertes 5.000 $ en acciones de Apple (cotizadas en USD) No valdrán lo mismo si el tipo de cambio está a 1,08 (4.629 €) o 1,05 (4.761 €) Con este ejemplo, se aprecia rápidamente la necesidad de comprar divisas si se desea evitar el riesgo del tipo de cambio, independientemente del movimiento de la acción.
- Divisas al contado o `spot´ (Forex) es una de las maneras más accesibles para un pequeño inversor ya que normalmente se requiere menos capital para abrir una posición (según las garantías requeridas en cada uno de los productos) además de no tener vencimiento. Por ejemplo, si estuviera el tipo de cambio actual EURUSD en 1,10 y si quisiéramos cubrir una posición de 10.000 $ invertidos en acciones de Microsoft, deberíamos comprar 9.090 € a mercado para cubrir el riesgo del tipo de cambio de nuestra posición.
- Opciones (Call, Put) es la opción más común con la que el comprador de la misma tiene el derecho, pero no la obligación de decidir cambiar los dólares al precio y fecha negociada con anterioridad. A cambio solo pagarás una prima cuando compras dicha opción al inicio del contrato.
Influencia o relación del dólar con otros activos
Además de las repercusiones de una divisa en tus inversiones dependiendo de la divisa de cotización de las mismas y la divisa de tu cuenta, el dólar como “moneda mundial” tiene relaciones inversas con otros activos, como son el oro, petróleo o demás activos referenciados a una determinada divisa.
Al igual que el dólar, el oro se usa como activo refugio en momentos de recesión o inflación con el fin de no perder poder adquisitivo.
Es por eso, que cuando el dólar aumenta su valor, el precio del oro (en dólares) se reduce y viceversa. En la parte inferior, apreciamos la perfecta relación inversa entre el Dollar Index (línea verde) y cotización del oro cotizado en dólares (XAUUSD, línea amarilla)
Estacionalidad del dólar
Normalmente el mes de diciembre es uno de los meses más negativos, histórica y estacionalmente hablando, del dólar por lo que esta tendencia bajista del mismo que se suele repetir en el último mes del año podría tener un impacto significativo en tus inversiones estadounidenses.
Debido a esto, siempre suele ser un buen momento para cubrir inversiones realizadas en dólares de cara a la última parte del año debido a los rebalanceos que hacen las grandes gestoras antes de que finalice el año bursátil.
En la tabla de la derecha vemos la rentabilidad del dólar durante los últimos seis años, tanto desde enero a noviembre, como en diciembre acumulando de media una rentabilidad negativa del 1,5% solamente en el mes de diciembre durante el último lustro.
Cruces de divisas más negociadas
Por terminar, recordemos que existen multitud y diferentes pares de divisas, pero podríamos considerar que las más operadas con mayor liquidez y más seguidas por los inversores son las siguientes:
Especialmente particular ha sido el comportamiento del yen japonés (JPY) durante los últimos años, con un dólar que en un periodo de 3 años se ha apreciado respecto al yen japonés un 42%.
Por lo que como podemos imaginar las inversiones abiertas en yenes hace 3 años y que no hubieran cubierto el riesgo por el tipo de cambio, han perdido un capital considerable por la fluctuación de la divisa.
De ahí, volvemos a recalcar, la importancia de ser consciente con qué divisa y qué activo estamos operando para tomar la decisión de cubrir el riesgo por el tipo de cambio y evitar sustos en el futuro.
