Parece que el mercado va a realizar (algunos opinarán que POR FIN) un rebalanceo de la composición del Nasdaq 100, principal índice tecnológico durante las próximas semanas.
Lo hace en un momento histórico en el que las 7 compañías que más pesan del mismo (Amazon, Microsoft, Google o Alphabet, Meta o Facebook, Tesla, Apple y Nvidia) superan el 55% de capitalización del índice en la actualidad.
Es algo que ha preocupado durante los últimos meses a los analistas y gestores del mercado, haciendo mención a la reducida amplitud que poseen los índices americanos porque las compañías tecnológicas en este caso han sido las que mayormente han tirado del mercado americano.
El objetivo de todo ello es equiponderar el índice con el resto de compañías del mercado, para que la ponderación sea más igualitaria al resto de componentes del mismo.
Cuando uno opera índices, siempre es muy importante ser conocedor de la ponderación y componentes del mismo, ya sea por sectores o compañías en este caso dentro del selectivo.
¿Cuándo se hará dicho cambio o rebalanceo?
Los cambios serán calculados acorde a la capitalización de dichas compañías del pasado 3 de julio y previsiblemente los cambios serán realizados antes de la apertura de los mercados el lunes 24 de julio.
Esto quiere decir que las grandes gestoras de fondos indexados tendrán todos estos días hábiles de mercado hasta entonces para actualizar o reducir posiciones de dichas compañías acorde a las nuevas limitaciones.
Se puede consultar más información dentro la propia web del Nasdaq (www.nasdaq.com)
¿Qué repercusiones puede tener el mercado?
Desde el anuncio de dicha noticia la última semana las grandes compañías del Nasdaq cayeron de manera generalizada durante las primeras horas tras la noticia por el hecho de que muchos fondos de inversión o ETF´s que repliquen al selectivo tendrán que deshacer posiciones de las compañías afectadas para equiparar la reducción del peso en sus posiciones.
¿Cuál va a ser el nuevo peso de las compañías?
Tener en cuenta primeramente que por metodología el límite conjunto del peso de las 5 mayores compañías del Nasdaq no debería ser superiora al 38,5%. A la vez, fuera de las cinco compañías de mayor peso, ninguna compañía podrá superar el 4,4% de ponderación en el índice
Para rebalancear dichos pesos el Nasdaq hace revisiones trimestrales y una vez al año para añadir nuevas compañías al índice o sacar otras del mismo porque no cumplen con las condiciones mínimas.
Lo llamativo de este rebalanceo es que es “especial” debido al excesivo peso de la tecnología dentro de los principales índices de referencia.
¿Puede haber una fuerte caída de las tecnológicas?
Todos los activos gestionados por distintas gestoras de fondos referenciados al Nasdaq 100 llegan casi a los 300.000 millones de dólares en todo el mundo, siendo el mayor el Invesco QQQ. Según distintas estimaciones, podríamos estar cerca de los 10.000 millones de dólares de reducción de valoración de mercado teniendo en cuenta los 24 principales ETF´s referenciados al índice tecnológico.
A pesar de esto y de lo grandes que puedan parecer dichas cifras, en términos relativos, no estimamos que el contratiempo pueda llevar caídas más abultadas en el futuro debido al anuncio en sí ya que los cambios no serán muy sustanciales. Debajo vemos las 7 compañías que más pesan dentro del Nasdaq 100 ordenadas de mayor a menor capitalización con la rentabilidad de la última semana (% 1S) últimos tres años (% 3A) rentabilidad en 2023 (% Hasta la fecha) y capitalización bursátil en dólares (USD) Estos datos extraídos son del pasado 12 de julio.
Como hemos visto en la parte superior, la única compañía de la comentadas que todavía acumula rentabilidad negativa durante los últimos tres años es Amazon, mientras que el resto acumulan subidas de doble e incluso triple dígito desde entonces.
Además, algunas de ellas como Apple, Microsoft o Nvidia se encuentran en zonas de máximos históricos.
Cómo se puede operar el Nasdaq 100
Recordemos que en Activotrade se pueden operar futuros u opciones del Nasdaq (NQ o micro-MNQ) además de distintos ETF´s o fondos de inversión cotizados referenciados al índice.
Dentro de los ETF´s destacaríamos para un inversor europeo o con cuentas de valores denominadas en euros los fondos bajo normativa UCITS que cotizan en bolsas europeas en EUR como el iShares NASDAQ-100 UCITS (SXRV) o Invesco EQQQ NASDAQ-100 UCITS (EQQQ)
Debajo vemos el gráfico mensual del Invesco EQQQ NASDAQ-100 UCITS a modo de ejemplo:
