La pasada semana cerramos con un Euribor a 12 meses por encima del 4% (4.2% para ser más exactos) formando nuevos máximos del año y acumulando una subida de casi 15 pb en el mes de junio y frente al 3.3% de principios de año, en línea con la subida en rentabilidades de deuda en la renta fija durante las últimas semanas (desde 2.95% a 3.20% en el bono alemán a 2 años en junio)
Tenemos que mirar por la parte de arriba a los máximos del pasado año 2008, previa Gran Crisis Financiera, en el 5.5%. Seguramente desde nuestro punto de vista los tipos puedan seguir subiendo para hacer máximos tanto los tipos hipotecarios como la cotización del euro (EUR) debido a las esperadas subidas de tipos por parte del BCE durante los próximos trimestres.
Debajo vemos el gráfico de largo plazo del Euribor a 12 meses:
¿Qué expectativas se manejan para el Euribor?
Las últimas proyecciones del BCE también los pronostica, con unos tipos de interés en estos niveles o más altos en un periodo prolongado de tiempo hasta 2025, año en el cual se espera que los precios alcancen o estén cerca de los objetivos marcados por los Bancos Centrales. Para ser más exactos, el BCE estima que el Euribor a tres meses (actualmente en el 3.6%) finalizará cerca del 3,4% en 2023, para repetir esa misma cifra el año siguiente. Solo en 2025 se vería el primer recorte, al descender hasta el 2,9%.
¿Cómo se ve repercutida mi hipoteca?
El impacto sobre los hipotecados será directo y progresivamente más alto si siguen subiendo, como ya se ha sufrido durante el último año, aunque es cierto que buena parte del movimiento ya se ha producido. Recordemos que hace un año los tipos estaban prácticamente al 0% en la zona euro y el Euribor a 12 meses cerraba mayo del 2022 en 0.28%. Poniendo un ejemplo de una hipoteca de 150.000 € a 25 años con un interés de Euribor +1 % y teniendo en cuenta lo que ha subido el Euribor desde entonces (350 pb aproximadamente) la cuota mensual se ha incrementado en aproximadamente algo más de 250 €. Es decir, y teniendo en cuenta este ejemplo, si nos pusiéramos en la casuística de que se fuera el Euribor a 12 meses a los máximos de 2008 (150 pb más de los precios actuales) se podría esperar una subida adicional de aproximadamente 100 € en la cuota mensual teniendo en cuenta las características del ejemplo comentado.
¿Cómo puedo cubrirme ante mayores subidas del Euribor?
En los mercados financieros cotizan distintos futuros u opciones financieras para poder hacerlo, y en Activotrade están a su disposición tanto los futuros u opciones del Euribor a 3 meses que cotizan en el mercado ICE en euros (EUR).
Dichos futuros tienen un vencimiento trimestral y se pueden operar tanto en LARGO (si pienso que los tipos de interés o el Euribor va a BAJAR) o en CORTO (si pienso que el Euribor va a SUBIR)
Recordemos que los precios del futuro están formados por la diferencia de 100 y la valoración del European Money Markets Institute Euribor Rate (EMMI Euribor) a 3 meses que establecen las principales entidades cada día en la zona euro. Toda esta información se puede consultar en theice.com.
Debajo vemos el gráfico diario del futuro FEIU3 (Euribor a 3 meses con vencimiento en septiembre) cotizando cerca del nivel de 96, no lejos de los mínimos del año.
Por supuesto, siempre es aconsejable consultar las condiciones operativas del producto antes de utilizarlo, más si se trata incluso de la primera vez ya que en este caso se trata de productos que requieren unas garantías diferentes al nominal o exposición de la operación simulada.
