Hoy conocíamos cómo China aumentó en mayo sus reservas de oro por séptimo mes consecutivo, lo que indica una fuerte demanda continua del metal precioso por parte de los bancos centrales del mundo. Concretamente, el gigante asiático aumentó sus tenencias de oro en unas 16 toneladas, según datos del Banco Popular de China (PBOC) Lo podemos ver en el gráfico de la parte inferior de Bloomberg. Y es que por parte del país asiático en gran medida estamos siendo testigos de una remodelación de la economía mundial, el deseo de desdolarización se observa en China desde 2009, justo después de la Gran Crisis Global iniciada en EEUU durante aquellos años.
También lo podemos ver de una manera global en el gráfico de la parte inferior, cómo la mayor parte de los países el pasado año vendieron casi un billón de dólares en reservas para comprar oro por parte de los Bancos Centrales en la mayor parte de los casos.
Debajo vemos el gráfico mensual de largo plazo de la cotización del oro en relación al yuan chino (CNH) que acumula una subida del 10% en 2023 frente a la subida del 7% comparada con el dólar. Encontrándose cerca de los máximos históricos de 14.400 yuanes o 2.080 dólares por onza respectivamente.
PUNTOS A FAVOR:
- Valor inherente: el oro tiende a mantener su valor en el tiempo.Si el precio disminuye, el valor subyacente del oro no cambia mucho. Esto se debe a que hay una cantidad fija de oro debido al hecho de que es una mercancía, mientras que el dólar estadounidense, que es una forma de moneda fiduciaria, no tiene ningún valor inherente.
- Reducida volatilidad comparada con otros activos.
- Activo refugio por excelencia (sobre todo en entornos inflacionarios, bajos tipos de interés o alta volatilidad)
- Distintas maneras de comprar: físico o mercados financieros.
- Diversificación: es una alternativa de diversificar sus inversiones, sobre todo en entornos de estanflación.
- Liquidez: el oro se puede convertir fácilmente en efectivo en cualquier parte del mundo (si hablamos del producto físico) Si estamos hablando de productos financieros (fondos o derivados) la liquidez será correspondiente a la de los mercados, con alta liquidez normalmente.
PUNTOS EN CONTRA:
- Repercusión de la divisa sobre la que cotice (dólar u otras)
- Se comporta peor en época de reducida inflación. Según un estudio del Consejo Mundial del Oro (WGC) elaborado con datos que se remontan hasta 1971, el oro ha rendido un 15% anual de media cuando la inflación ha sido superior al 3%, y solo algo más de un 6% anual cuando la inflación ha caído por debajo de esta cota.
PRODUCTOS DISPONIBLES PARA OPERARLO:
- Forex o CFDs
- ETFs o acciones de compañías mineras
- Futuros: destacando los contratos GC y MGC (micro)
- Opciones financieras
ESTRATEGIAS:
- Diversificación de cartera: entorno inflacionario y por producto o activo financiero. Aconsejable ETP (ETF) para inversión en medio/largo plazo por costes. Tener en cuenta riesgo divisa.
- Especulación / Trading: volatilidad corto plazo, normalmente usado mediante derivados (CFD, Forex, futuros/opciones) tanto en largo (posición alcista) como en corto (posición bajista)
- Estrategia por pares: alcistas y bajistas al mismo tiempo de distintos activos. Se evita riesgo direccional en mercado (ejemplo largos oro / cortos plata)
- Cobertura de posiciones (hedge) por ejemplo, coberturas de posiciones al contado (spot) de oro (vendiendo derivados) o cobertura de posiciones alcistas (de compañías por ejemplo) por riesgos de corto plazo.
COMENTARIO ANÁLISIS TÉCNICO en Oro-Dólar (XAUUSD)
Como vemos en el gráfico diario de la parte inferior, en la actualidad se encuentra en un punto clave cercano a los 1.950 $ / onza ya que coincide con la directriz alcista que viene desde el año pasado. Dos opciones: la rompe a la baja y pronostica mayores caídas o rebota y vuelve a buscar los máximos del año en zonas de 2.080 $ /onza.
