---
title: ¿Qué es el CAPEX y por qué es clave para analizar compañías tecnológicas?
description: Qué es el CAPEX y por qué es clave para analizar compañías tecnológicas en la actualidad. La fuerte inversión anunciada por Alphabet o Amazon son claros ejemplos
image: https://blog.activotrade.com/hubfs/modern-data-center-providing-cloud-services-enabling-businesses-access-computing-resources-storage-demand-internet-server-room-infrastructure-3d-render-animation.jpg
---

![](https://blog.activotrade.com/hubfs/modern-data-center-providing-cloud-services-enabling-businesses-access-computing-resources-storage-demand-internet-server-room-infrastructure-3d-render-animation.jpg)

# ¿Qué es el CAPEX y por qué es clave para analizar compañías tecnológicas?

![](https://blog.activotrade.com/hubfs/favicon.png) [ Activotrade ](https://blog.activotrade.com/author/activotrade)  11-feb-2026 12:43:04

## *"En el análisis fundamental, uno de los conceptos más relevantes es el CAPEX (Capital Expenditures) o gasto en capital. Para los inversores, especialmente aquellos que siguen de cerca a las grandes tecnológicas de Wall Street, el CAPEX puede marcar la diferencia entre una empresa que genera valor sostenible y otra que compromete su rentabilidad futura"*

El **CAPEX** representa las inversiones que realiza una empresa en **activos a largo plazo** necesarios para mantener o expandir su negocio. Esto incluye:

- Compra de maquinaria y equipos
- Construcción de fábricas o centros de datos
- Inversión en infraestructuras tecnológicas
- Adquisición de hardware o instalaciones

A diferencia de los gastos operativos habituales, el CAPEX no se registra directamente como un gasto en la cuenta de resultados, sino que se **capitaliza en el balance** y se amortiza o deprecia a lo largo del tiempo.

## **¿Cómo se calcula? Diferencia con otros gastos**

El CAPEX suele encontrarse en el **estado de flujos de efectivo**, dentro del flujo de caja de inversión.

Una fórmula práctica para estimarlo es:

**CAPEX = Inmovilizado material final – Inmovilizado material inicial + Depreciaciones**

También puede tomarse directamente como la partida “Purchase of Property, Plant & Equipment (PP&E)” en el Estado de flujos de efectivo. Es fundamental distinguir el CAPEX de otros conceptos:

### 1️⃣ OPEX (Gastos operativos)

- Son los gastos necesarios para el funcionamiento diario.
- Ejemplo: salarios, alquileres, marketing.
- Impactan directamente en el beneficio neto.

### 2️⃣ I+D (Investigación y Desarrollo)

- En muchas tecnológicas es el principal gasto estratégico.
- Puede registrarse como gasto corriente (OPEX) o capitalizarse parcialmente según normativa contable.

### 3️⃣ Adquisiciones

- Comprar otra empresa no es CAPEX operativo tradicional.
- Se registra como inversión financiera o fondo de comercio.

## **¿Por qué está siendo la principal preocupación en la actualidad?**

En el contexto actual —marcado por la carrera en inteligencia artificial y la expansión de infraestructuras cloud— el CAPEX se ha disparado en las grandes tecnológicas. La principal razón para preocuparse es porque impacta directamente en el flujo de caja libre (FCF)

> **FCF = Flujo de caja operativo – CAPEX**

Si el CAPEX aumenta agresivamente, el FCF se reduce, lo que afecta a:

- Dividendos
- Recompras de acciones
- Reducción de deuda
- Valoración bursátil

Uno de los ratios más vigilados por el mercado para encontrar empresas más o menos eficientes desde este punto de vista es:

> **CAPEX / FCF**

## **Ejemplos de mejores y peores compañías**

### 🟢 Mejores (menor presión relativa de CAPEX)

1. **Apple (AAPL)** 
     - Modelo poco intensivo en activos físicos
     - Elevado FCF y CAPEX moderado
2. **Microsoft (MSFT)** 
     - Alto CAPEX en cloud e IA, pero compensado por enorme generación de caja
3. **Meta (META)** 
     - Tras el “año de la eficiencia”, mejor equilibrio entre inversión y FCF

### 🔴 Peores (CAPEX muy elevado respecto al FCF)

1. **Amazon (AMZN)** 
     - Infraestructura logística y AWS altamente intensiva en capital
2. **Alphabet (GOOGL)** 
     - Fuerte inversión en centros de datos e IA
3. **Tesla (TSLA)** 
     - Expansión industrial y desarrollo de nuevas fábricas

## [![Practica lo que has aprendido en nuestra demo gratuita](https://hubspot-no-cache-eu1-prod.s3.amazonaws.com/cta/default/26080354/a3f7d121-3990-4b47-94a2-484c06c094b2.png)](https://hubspot-cta-redirect-eu1-prod.s3.amazonaws.com/cta/redirect/26080354/a3f7d121-3990-4b47-94a2-484c06c094b2)

 

### ¿Quieres saber más información sobre este u otros conceptos?

 

 

[Formación](https://blog.activotrade.com/tag/formación)

## Sigue leyendo

[![](https://blog.activotrade.com/hs-fs/hubfs/barrels-oil-high-seas-created-with-generative-ai-technology.jpg?width=352&name=barrels-oil-high-seas-created-with-generative-ai-technology.jpg) ](https://blog.activotrade.com/el-efecto-venezuela-que-petroleras-pueden-ganar-con-el-nuevo-escenario)

### [El "Efecto Venezuela": qué Petroleras pueden ganar con el nuevo escenario](https://blog.activotrade.com/el-efecto-venezuela-que-petroleras-pueden-ganar-con-el-nuevo-escenario)

![](https://blog.activotrade.com/hubfs/favicon.png) [ Activotrade ](https://blog.activotrade.com/author/activotrade)  07-ene-2026 12:56:23

[Leer más](https://blog.activotrade.com/el-efecto-venezuela-que-petroleras-pueden-ganar-con-el-nuevo-escenario)

[![](https://blog.activotrade.com/hs-fs/hubfs/trading-online-investing-stocks-speculation-on-m-2022-11-14-12-02-55-utc-1.jpg?width=352&name=trading-online-investing-stocks-speculation-on-m-2022-11-14-12-02-55-utc-1.jpg) ](https://blog.activotrade.com/que-es-el-estocastico)

### [¿Qué es el Estocástico?](https://blog.activotrade.com/que-es-el-estocastico)

![](https://blog.activotrade.com/hubfs/favicon.png) [ Activotrade ](https://blog.activotrade.com/author/activotrade)  25-may-2023 12:00:57

#### Aprende a usar este indicador para anticipar cambios de tendencia aprovechando las señales de...

[Leer más](https://blog.activotrade.com/que-es-el-estocastico)

[![](https://blog.activotrade.com/hs-fs/hubfs/rsi%20image.jpg?width=352&name=rsi%20image.jpg) ](https://blog.activotrade.com/que-es-el-rsi-indice-fuerza-relativa)

### [Qué es el RSI: Índice de Fuerza Relativa](https://blog.activotrade.com/que-es-el-rsi-indice-fuerza-relativa)

![](https://blog.activotrade.com/hubfs/favicon.png) [ Activotrade ](https://blog.activotrade.com/author/activotrade)  04-ene-2024 10:05:56

El indicador RSI, también conocido como **Índice de Fuerza Relativa** es una herramienta esencial del...

[Leer más](https://blog.activotrade.com/que-es-el-rsi-indice-fuerza-relativa)

```json
{
  "@context" : "https://schema.org",
  "@type" : "BlogPosting",
  "author" : {
    "@type" : "Person",
    "name" : "Activotrade",
    "url" : "https://blog.activotrade.com/author/activotrade"
  },
  "dateModified" : "2026-02-11T11:43:04.813Z",
  "datePublished" : "2026-02-11T11:43:04.000Z",
  "headline" : "¿Qué es el CAPEX y por qué es clave para analizar compañías tecnológicas?",
  "image" : [ "https://blog.activotrade.com/hubfs/modern-data-center-providing-cloud-services-enabling-businesses-access-computing-resources-storage-demand-internet-server-room-infrastructure-3d-render-animation.jpg" ],
  "mainEntityOfPage" : {
    "@id" : "https://blog.activotrade.com/que-es-el-capex-y-por-que-es-clave-para-analizar-compañias-tecnologicas",
    "@type" : "WebPage"
  },
  "publisher" : {
    "@type" : "Organization",
    "logo" : {
      "@type" : "ImageObject",
      "url" : "https://blog.activotrade.com/hubfs/logo-1.svg"
    },
    "name" : "Activotrade Valores Sociedad De Valores S.A.U"
  }
}
```