La dimisión de Jensen Huang deja a Nvidia sin su fundador en el peor momento: la compañía afronta varias investigaciones en Washington, un desplome del 30% en bolsa desde máximos y unos resultados trimestrales a la vuelta de la esquina. En el centro de todo está Megaspeed, una empresa de Singapur sospechosa de desviar chips a China.
Nadie es imprescindible... ¿o sí?
Nvidia ha perdido a su fundador. Jensen Huang dimitió el jueves como consejero delegado tras 33 años al frente de la compañía, en plena investigación interna por su relación con Alice Huang, exdirectiva de la singapurense Megaspeed. Colette Kress, directora financiera, asume el cargo de forma interina, y Harvey Jones se convierte en el primer presidente del consejo en la historia de la compañía. Huang, que conserva en torno al 3,6% del capital, abandona también el consejo.
La decisión llegó después de que The New York Times informara de una segunda relación de Huang con una directiva de la propia Nvidia que dependía de él. La acción llegó a ceder más de un 14% el jueves, hasta 148,80 dólares, y cerró en 166,19 dólares (-4,34%). Desde su máximo del 6 de octubre acumula una caída del 30,5%.
El origen: un cliente bajo sospecha
Detrás del escándalo personal hay una historia de exportaciones. Según The New York Times, la inteligencia estadounidense concluyó que Alice Huang trabajaba para Pekín, algo que China niega. Megaspeed, escindida en 2023 del grupo chino de videojuegos 7Road, alquila capacidad de computación con GPU de Nvidia desde centros de datos del Sudeste Asiático y llegó a ser el mayor comprador de la compañía en la región.
Según los análisis de registros aduaneros de Bloomberg, Megaspeed importó hardware de Nvidia por al menos 4.600 millones de dólares, con unas 136.000 GPU. El recuento que Nvidia entregó al Gobierno estadounidense se quedaba corto en unos 50.000 chips. Nvidia asegura que bloqueó las ventas a Megaspeed en junio de 2025, pero los registros muestran importaciones de procesadores GB300 en noviembre de ese año.
Megaspeed niega cualquier irregularidad y ha contratado a un bufete estadounidense para auditar su inventario. Nvidia sostiene que no ha encontrado pruebas de desvío a China. Según Semafor, el Departamento de Justicia mantiene abiertas investigaciones sobre Megaspeed y Supermicro, además de otra de competencia sobre Nvidia, aunque por ahora no hay indicios de cargos penales contra la compañía ni contra Huang.
Qué se juega Nvidia
En lo financiero, el negocio chino ya pesa poco: en torno al 8% de los ingresos del último trimestre. Además, la previsión de 108.000 millones de dólares para el trimestre que se publica la semana que viene excluye las ventas de chips para centros de datos en China.
El riesgo está en otra parte. Huang era la cara de Nvidia ante clientes, socios y Washington, y su salida coincide con el mayor escrutinio político que ha vivido la compañía. El mercado tendrá que valorar la continuidad del equipo directivo, el sucesor definitivo y la relación con el regulador estadounidense.
Las fechas clave
El martes 17 de noviembre, tras el cierre de Wall Street, Nvidia publica sus resultados del tercer trimestre fiscal, los primeros con Kress al mando. Al día siguiente, el Comité Selecto sobre China de la Cámara de Representantes ha convocado una sesión a puerta cerrada sobre los protocolos de seguridad de la compañía.
Por primera vez en años, lo que diga Nvidia sobre su liderazgo puede pesar tanto como sus cifras de ventas.
