Nos adentramos en la última semana de septiembre con muchos índices en máximos como el S&P 500 y un oro que ya supera los 2.600 $ tras haber bajado los tipos de interés la FED y haber mantenido los mismos el Banco Central de Inglaterra y Japón. De cara a la próxima, destacaríamos 2 referencias como escribimos debajo:
Datos económicos publicados en la última semana
Poco más podemos decir, básicamente nuestra intuición nos dice que los Bancos Centrales han hecho lo necesario para complacer al mercado y que no tuviéramos un susto como lo tuvimos en la primera semana de agosto tras subir tipos de interés Japón el último día de julio.
Casi todos los activos de riesgo, bolsas o criptos acumulan por tanto dos semanas consecutivas de subidas que hacen a varios índices como comentábamos antes hacer nuevos máximos. A la derecha, vemos rentabilidades de la semana y año a falta de conocer el cierre definitivo del viernes.
¿Qué podemos esperar del futuro?
Durante la semana dimos con esta tabla que nos parece sumamente ilustrativa para una perspectiva de medio plazo y teniendo en cuenta el inicio del ciclo de bajadas de tipos de interés que estamos empezando a presenciar:
Destacamos en verde los tres últimos periodos en los que se ha empezado a bajar tipos de interés (2001, 2007 y 2019) y en los cuales ha habido una recesión (Y) Como apreciamos en las columnas de la parte derecha, en la mayor parte de los casos y en estas circunstancias, el S&P 500 ha caído en los siguientes 3, 6 y 12 meses.
Sin embargo, en los periodos en los que ha habido bajadas de tipos y no ha habido recesión (aterrizaje suave o `soft landing´) las rentabilidades del mercado han sido positivas. Por lo tanto, cada historia y cada momento es totalmente diferente, pero parece que la historia nos demuestra que una de las variable a partir de la cual pivota el comportamiento futuro de los mercado es el factor de crecimiento económico.
Dicho todo eso y como vemos en la parte superior, ha sido una semana muy positiva para los activos de mayor crecimiento o beta como tecnología, cíclicas mientras que fueron los sectores defensivos (salud, utilities...) los que más beneficio tomaron.
¡Resultados empresariales mas relevantes!
🏪 General Mills - La compañía de productos alimenticios reportó una caída de las ventas del 1% durante el primer trimestre de su año fiscal 2025 finalizado en agosto con una caída del EBITDA y beneficios superior al 10%. Las acciones de la compañía (GIS) cedían cerca de un 3% en la apertura aunque cerró con incluso subidas. A pesar del débil trimestre en términos de números, las acciones han sido de las mejores durante el último mes si locomparamos con la competencia (Pepsico, Kellanova, Unilever, Mondelez...)
🚚 Fedex - En concreto, el gigante de los envíos anunció que las ganancias conseguidas en el primer trimestre fiscal, que finalizó en agosto, ascendieron a 890 millones de dólares. Este resultado es un 23% inferior a los 1.160 millones conseguidos hace un año y también se sitúa por debajo de las expectativas del consenso. Además, redujo las guías del año (BPA 20-21 $ frente a 22 $ anterior) Las acciones de la compañía de transporte y logística norteamericana llegaban a caer hasta un 14% después del cierre de Wall Street el pasado jueves.
De cara a la próxima semana
Después de la resaca de Bancos Centrales entre ellos la FED la semana previa, tendremos en este sentido tres referencias de cara a la próxima semana como apreciamos debajo: Australia, Suecia y Suiza entre los destacables. A pesar de conocer datos de PMI, IFO o confianza del consumidor, destacaríamos dos referencias a destacar en EEUU: PIB y PCE jueves y viernes respectivamente:
En cuanto a los resultados empresariales, destacaríamos los de Micron Technology, Accenture y Costco además de otros nombres como vemos debajo:
Análisis técnico de la semana | Nasdaq 100
Como comentábamos en la introducción, ha sido una segunda semana consecutiva de subidas en las principales bolsas, siendo especialmente positiva para las tecnológicas. El Nasdaq 100 acumula una subida cercana al 15% desde los mínimos de agosto y en el corto plazo se encuentra superando la directriz bajista y formación triangular que remarcamos debajo en el gráfico diario.
Adicionalmente el RSI y los indicadores de fuerza se encuentran superando dicha directriz. Destacamos las resistencias de 19.935 y 20.750 puntos, máximos de agosto y julio respectivamente para tener el foco las próximas semanas.
