El dólar estadounidense (USD) desempeña un papel central en el sistema financiero mundial. Es la principal moneda para el comercio internacional, la inversión y las reservas. Debido a su importancia, las fluctuaciones del USD pueden tener efectos significativos en las carteras mundiales, especialmente para los inversores extranjeros que poseen activos denominados en USD.
Es crucial por tanto comprender el impacto de un fortalecimiento del USD en nuestra cartera global, especialmente si estas tendencias se acentúan y se mantienen en el tiempo. Exploraremos las estrategias para gestionar eficazmente la fluctuación de una divisa y conocer el impacto o beneficio potencial que puede tener en tu cartera.
El impacto del dólar en los mercados y carteras de inversión pueden ser de distinta índole y tipología, ya sea desde un punto de vista macro (exportaciones de un país por ejemplo) micro (impacto en las ventas de una compañía en el extranjero) y relacionado con la gestión de riesgo de tu cartera (al tener una cuenta en una divisa diferente a la que cotiza un activo)
A continuación más detalles:
Para los inversores extranjeros, un dólar estadounidense más fuerte puede aumentar el valor y la rentabilidad de los activos denominados en dólares estadounidenses cuando se convierten a su moneda base. Si por ejemplo tienes una cuenta de inversión en euros y compras acciones de Tesla. Al pasarlo a euros, no valdrá tu inversión lo mismo con un tipo de cambio de 1,12 y 1,05 $/€ a modo de ejemplo.
Un dólar más fuerte puede encarecer los productos estadounidenses en el extranjero, reduciendo las ventas internacionales. Sin embargo, los ingresos en divisas extranjeras se convertirán a más dólares estadounidenses, lo que beneficia a las compañías con más negocio dentro de EEUU. Un ETF de pequeñas compañías de EEUU con foco mayormente en el país podría ser el ZPRR (SPDR Russell 2000 US Small Cap UCITS)
La subida del USD perjudica a los mercados emergentes con deuda denominada en USD, ya que la carga de su deuda aumenta, lo que podría empeorar el crecimiento económico del país. Algunos ETFs de mercados emergentes como Mexico o Brasil por ejemplo, podrían ser el D5BI (Xtrackers MSCI Mexico UCITS) o IQQB (iShares MSCI Brazil UCITS)
Las materias primas cotizadas en USD, como el petróleo y el oro, suelen bajar de precio cuando el USD se fortalece y viceversa. Esto hace que las carteras con exposición a materias primas suelan sufrir en el corto plazo ante una subida del dólar. Un ETF de materias primas podría ser el OD7V (WisdomTree Broad Commodities ETC)
Un dólar más fuerte suele ser señal de condiciones financieras más restrictivas y un caldo de cultivo no tan positivo para los activos de riesgo como las bolsas. Suelen ser buenos momentos para plantearse reducir parcialmente tu exposición, diversificar o estar más expuestos en particular a la bolsa de EEUU.
En la actualidad, se pueden utilizar herramientas de cobertura de divisas como futuros, opciones, divisas al contado (Forex Spot) o incluso ETF de divisas para proteger el valor de sus activos en USD y gestionar el riesgo cambiario.
En la parte inferior indicamos un ejemplo de cobertura de divisas Dólar USA (USD) con divisas al contado:
Este tipo de producto es complejo y conlleva apalancamiento. Para cualquier tipo de duda o aclaración puedes contar con nuestra ayuda llamándonos o escribiendo un correo electrónico para conocerlo en profundidad.