Tanto Nvidia como Chipotle han dado a conocer durante las últimas semanas la realización de diferentes splits (10:1 y 50:1 respectivamente) que serán efectivo el próximo 10 y 26 de junio. En este post, profundizaremos en las implicaciones que tiene un split analizando cómo este mecanismo impacta en la cotización del valor respecto al resto de mercado.
¿Qué es y cómo funciona un split de acciones?
Un split de acciones, también conocido como desdoblamiento de acciones, ocurre cuando una empresa incrementa la cantidad de acciones en circulación al otorgar más acciones a sus actuales accionistas, sin alterar el valor total de la compañía o de la inversión. En términos simples, si posees una acción antes del split, una vez este se ha hecho efectivo tendrás más acciones, pero el valor total de tu cartera seguirá siendo el mismo.
Durante los últimos años, hemos visto una disminución significativa en los splits de acciones. Durante el presente año 2024, se evidencia un ligero aumento en el numero de splits anunciados, con un total de 6 empresas del S&P500 en comparación con las 4 del año anterior en 2023. Sin embargo, esto se queda muy por debajo de los 100 realizados durante los años 90.
Un split de acciones puede tener diversas implicaciones y significados en el mercado financiero:
🔹 Accesibilidad: Al disminuir el precio por acción tras un desdoblamiento de acciones, hace que estas sean más accesibles para los pequeños inversores, lo que puede atraer a una mayor cantidad de inversores individuales, aumentando la demanda del valor, y potencialmente la liquidez de las acciones.
🔹 Percepción de crecimiento: Las empresas suelen optar por realizar splits de acciones cuando el precio ha experimentado un aumento significativo. Esto puede interpretarse como una muestra de confianza por parte de la empresa en su futuro crecimiento y desempeño.
Desde 1990, la rentabilidad a corto plazo de las acciones que han realizado splits ha conseguido superar la rentabilidad media del resto de acciones del S&P500, como podemos ver en la imagen debajo. Además, también destaca como a pesar de tener un buen comportamiento, son aquellos valores del sector cíclico y el tecnológico las que destacan frente al resto por tener un mayor porcentaje de splits, además de un mejor comportamiento tras la publicación de la noticia.
Consideraciones importantes a tener en cuenta:
- A pesar del desdoblamiento de acciones, tu participación en la empresa sigue siendo la misma que antes de la ejecución del split.
- La capitalización de la compañía se mantiene constante, por ello, a priori el peso de dichas compañías en los grandes fondos de inversión indexados sigue manteniéndose igual que antes.
- Es crucial recordar que después de que se haya llevado a cabo el split, los inversores necesitan reajustar sus niveles de Take-Profit y Stop-Loss porque todas las órdenes abiertas o pendientes que pudiéramos tener sobre la compañía serían eliminadas.
- Un split no es lo mismo que un contra-split (o Reverse split en inglés), que actúa de manera inversa, llevando a un aumento en el precio por acción tras una combinación o reagrupamiento del número de acciones. Pero puede ser una herramienta para que las empresas con acciones debilitadas sigan siendo elegibles para cotizar en una bolsa, como fue el caso de Bankia en 2017.
Ejemplos de otros splits:
Los splits de acciones ocurren casi a diario, pero solo algunos, como los de Nvidia, atraen la atención del mercado debido a su importancia, relevancia y la tendencia del mercado hacia valores concretos.
Entre los splits de acciones más destacados de los últimos años, se encuentran:
- Apple: en agosto de 2020, realizó un split de 4:1, pasando de 500$ a 125$ por acción. El primer día tras el split, las acciones subieron mas de un 3%.
- Amazon: en junio de 2022, efectuó un split de 20:1, siendo este el cuarto desde que comenzó a cotizar en 1997.
- Nvidia: en julio de 2021, llevó a cabo su último split de 4:1, reduciendo el precio de sus acciones de 752$ a 187$. Esta semana será de 10:1.
Sin embargo, como se puede observar en la tabla a continuación, no existe una correlación clara que indique que los recientes splits de las acciones mas importantes a día de hoy, garanticen un rendimiento positivo a corto plazo. Pero, como hemos visto en los gráficos iniciales, el rendimiento durante el primer semestre respecto al resto de valores es positivo y mejor que la media del mercado, destacando aquellos del sector de cíclico y tecnológico.
Potenciales acciones de split
Bank of America destaca varios valores del S&P 500 con precios de acciones superiores a 500$, lo que sugiere que podrían ser candidatas para realizar splits. Entre ellas, se encuentran dos de los 7 Magníficos" como Microsoft y Meta Platforms. Las acciones con precios elevados suelen ser las principales candidatas para splits, ya que los equipos directivos consideran que precios más bajos pueden ampliar el acceso a los inversores minoritarios. A modo de ejemplo y para mostrar posibles candidatos de futuros splits, vemos en la tabla de la derecha las 10 mayores compañias del S&P500 que cuentan con un precio de la acción superior a 1000 $ a día de hoy, ordenadas de mayor a menor precio donde se encuentran Nvidia y Chipotle que lo realizan este mismo mes.