Inversión Temática - El poder de la Metalurgia

En los últimos meses los metales tanto preciosos como el oro como industriales (cobre, aluminio o plata) han mostrado tendencias alcistas significativas impulsadas por varios factores macroeconómicos y de oferta-demanda global

Factores comunes que están impulsando los precios

• Debilidad del dólar estadounidense: Un dólar más débil tiende a aumentar los precios de los metales en dólares porque son más baratos para compradores con otras monedas, estimulando la demanda.

• Expectativas de recortes de tipos de interés en EEUU: Los metales preciosos como oro y plata tienden a subir en escenarios de tipos más bajos porque reducen el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento.

• Tensiones geopolíticas e incertidumbre: Estas situaciones suelen reforzar la demanda de metales preciosos como refugio, como está siendo la situación particular de Irán o Venezuela con EEUU en el corto plazo.

• Demanda industrial fuerte: Especialmente en metales base como cobre, aluminio y níquel, ligados al crecimiento de la infraestructura, electromovilidad y transición energética.

  

  
  

Enfoque especial en la plata: por qué sube y su rol industrial

1. Demanda industrial creciente: La plata se usa en electrónica, sistemas de energía, tecnología médica y especialmente en paneles solares fotovoltaicos, donde su alta conductividad eléctrica es insustituible en muchos casos.

2. Transición energética: La expansión de energías renovables y electrificación del transporte demanda enormes cantidades de plata para células solares, contactos eléctricos y baterías.

3. Refugio e inversión: La plata combina características de metal precioso (como oro) con uso industrial, por lo que recibe demanda tanto de inversores como de industrias.

4. Oferta limitada: La producción mundial de plata está estancada y, en muchos casos, la plata es un subproducto de la extracción de otros metales (por ejemplo, cobre, zinc) lo que hace más rígida su oferta, la cual está siendo menor que la demanda mundial desde 2021 como vemos a la izquierda.

5. Condiciones de mercado especulativo: La estructura de futuros y primas físicas ha mostrado señales de ajuste (poca disponibilidad física frente a la demanda) impulsando precios al contado y futuros.

Aplicaciones industriales y principales productores de Plata

La plata es esencial en una amplia gama de sectores:

Buena parte de las reservas están en Latinoamérica, Polonia y otras partes de Asia como en Rusia y Australia. Las mayores empresas de minería asociadas a la producción de plata, ya sea como metal principal o subproducto, incluyen las siguientes, la mayor parte de ellas cotizadas en la bolsa de Londres, Canadá o EEUU.

1. Fresnillo Plc – Principal productor mundial de plata primaria.

2. Newmont Corporation – Importante productor global de plata como subproducto.

3. Glencore Plc – Minerales mixtos incluyendo plata, uno de los mayores productores de materias primas del mundo.

4. Pan American Silver Corporation – Importante productor con operaciones en América.

5. Hecla Mining Company – Gran productor en Norteamérica.

6. South32, Polymetal, BHP y Boliden – Contribuyen a la producción global, muchas veces como subproducto de otros metales.

Cómo podemos operar Metales

O bien a través de acciones de alguna de las compañías mencionadas anteriormente, o bien a través de ETFs o Futuros negociables (incluyendo mini y micro cuando existen) Los futuros más relevantes los vemos debajo:

🟡 Ver siempre especificación del contrato en `Condiciones Operativas´

Más información específica sobre el Oro o Cobre en los siguientes artículos del último año:

• Los metales marcan nuevos máximos | Cómo operar el ORO
• Potencial y Futuro del Cobre - Opciones de Inversión