"Con la sorpresa del pasado fin de semana y la captura de Maduro se han generado oportunidades en el sector petrolero. Pero hay que saber diferenciar entre uno y otro tipo de compañía dentro de la industria energética más grande del mundo"
Se pueden diferenciar entre compañías extractoras (upstream), refinadoras (midstream/downstream) transporte de petróleo y gas, y servicios/proveedoras de tecnología como vemos gráficamente y a modo de resumen en la derecha.
Debajo algunos ejemplos de compañías distinguiendo entre uno u otro tipo de industria específica:
🛢️ 1. Compañías Extractoras (Upstream)
La extracción de crudo (upstream) es la parte del negocio más directamente vinculada con la producción de petróleo. Venezuela tiene las mayores reservas probadas de crudo del mundo, pero su producción real ha estado severamente deprimida por falta de inversión, mala infraestructura y sanciones.
Chevron (NYSE: CVX)
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Ya operaba en Venezuela bajo licencia y es probablemente la principal beneficiaria inmediata de una apertura o normalización de relaciones, por lo menos, más probablemente que su más directo competidor (ExxonMobil) debido a las expropaciones que sufrió esta última durane los últimos años.
Repsol (BME: REP)
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La petrolera española tenía participación en campos venezolanos antes de sanciones y ha sido mencionada como interesada en reingresar si hay estabilidad jurídica y política.
Eni (NYSE: E)
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Acreedora de PDVSA por miles de millones de dólares y con participación en proyectos mixtos, podría beneficiarse si se negocia el pago en crudo o se reabren contratos antiguos.
🛠️ 2. Compañías de Servicios y Tecnología Petrolera
Las empresas de servicios (oilfield services) y proveedoras tecnológicas son claves para rehabilitar y modernizar campos petroleros deteriorados.
Schlumberger (NYSE: SLB), Halliburton (NYSE: HAL) o Baker Hughes (NASDAQ: BKR)
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Estas empresas proveen perforación, mantenimiento y servicios técnicos esenciales para incrementar producción en campos maduros o subutilizados.
🏭 3. Compañías Refinadoras o transporte (Midstream/Downstream)
El crudo venezolano es mayormente pesado y con alto contenido de azufre, lo que requiere refinerías específicas para procesarlo eficientemente.
Phillips 66 (NYSE: PSX)
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Ha destacado que dos de sus refinerías en la Costa del Golfo pueden procesar crudo venezolano sin mayores modificaciones, una ventaja competitiva en caso de mayor flujo de importaciones.
Valero Energy (NYSE: VLO) y Marathon Petroleum (NYSE: MPC)
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También cuentan con infraestructura capaz de procesar crudo pesado y podrían beneficiarse de mejores márgenes si aumenta el suministro barato de Venezuela.
📊 Conclusión: ¿Dónde hay mayores oportunidades?
| Sector | Potencial de Beneficio | Razonamiento |
|---|---|---|
| Upstream (Extractoras) | 🔼 Alto | Acceso a vastas reservas con inversión extranjera |
| Servicios Petroleros | 🔼 Medio/Alto | Necesidad de modernización y rehabilitación |
| Refinación | 🔼 Medio | Importación de crudo pesado barato beneficia uso de capacidad |
| Transporte | 🔽 Medio | Depende de normalización del comercio marítimo |
