"Similar a la fiebre del oro del siglo XIX en EEUU que dieron lugar al famoso dicho anglosajón "Pick and Shovels", las verdaderas ganancias hoy no están en los buscadores (usuarios finales de IA) sino en quienes suministran la infraestructura"
El “Superciclo” de la Memoria: ¿Qué está pasando?
La explosión de la inteligencia artificial (IA) y la construcción masiva de centros de datos han disparado la demanda de chips de memoria (especialmente DRAM y HBM — High Bandwidth Memory). Este crecimiento ha superado la capacidad productiva global, creando cuellos de botella, alzas de precio y restricciones de suministro que están afectando a múltiples industrias — desde smartphones hasta automoción.
Este fenómeno recuerda a la fiebre del oro de California (1850): donde los buscadores que llegaron más tarde encontraron que las máquinas que llevaban los pioneros generaban las mayores ganancias. Hoy, en lugar de picos y palas, las herramientas clave son los fabricantes de memoria y sus proveedores de maquinaria y equipos.
✅ Fabricantes de memoria y chips (Micron, Samsung, SK Hynix)
✅ Proveedores de maquinaria de producción (Applied Materials, Lam Research, KLA)
✅ ETFs con exposición al sector semiconductores
Principales compañías y fondos beneficiadas
1. Micron Technology Inc.
- Uno de los grandes fabricantes globales de DRAM y HBM.
- Está invirtiendo cientos de miles de millones de dólares para ampliar su capacidad productiva, incluyendo nuevas fábricas en EEUU y Asia para fabricar HBM y chips DDR avanzados.
- La empresa está viendo márgenes crecientes gracias a los precios altos y anticipa producir más para aliviar parcialmente el cuello de botella.
2. Samsung Electronics
- Líder histórico en producción de memoria DRAM y HBM, compañía de Corea del Sur que podemos operar también con sus títulos negociados en Londres. Es la principal compañía que ha hecho que la bolsa de Corea sea de las mejores del mundo en 2026.
3. SK Hynix
- Otro actor clave en HBM y DRAM, con pedidos para toda su producción de HBM en 2026. Similar a Samsung pero en este caso no cotiza actualmente en Europa o EEUU, aunque se especuló desde el pasado mes de enero que lo iba a empezar a hacer en Wall Street no dentro de mucho con títulos ADR.
4. Equipos y materiales: LAM Research, KLA Corporation o Applied Materials
- Proveedores de herramientas esenciales para la fabricación de chips, por lo que también se benefician de la expansión de capacidad en el sector.
5. VanEck Semiconductor UCITS ETF (VVSM)
- ETF creado y lanzado en la pandemia para tener exposición al sector (similar al SOXX de EEUU) Algunas de las principales posiciones que tiene son de Nvidia, Micron, Applied Materials, Lam o Intel entre otros. Debajo vemos como entre Samsung, SK y Micron han superado el trillón de capitalización de mercado durantelos últimos meses.
Conclusión
La escasez de memoria RAM no es un simple bache de suministro: es la manifestación de una demanda estructural impulsada por la IA y los centros de datos. Los participantes de este mercado — desde grandes fabricantes hasta proveedores de equipos y ETFs temáticos — están en el corazón de un posible “superciclo” que tiene paralelismos con la fiebre del oro.
